Экспорт нефти России бьёт рекорды на фоне сокращения переработки и падения цен
Коротко
Экспорт российской нефти вырос до рекордных уровней на фоне значительного сокращения переработки внутри страны. При этом выручка от продажи сырья падает: цена сорта Urals снизилась и скидка к Brent увеличилась.
Данные по ценам и доходам
В последние месяцы средняя цена Urals превышала ориентир, заложенный в бюджете, однако в начале июля она резко упала — до примерно $41,7 за баррель по данным, используемым для расчёта налогов. Это существенно ниже пиков весной и сопоставимо с довоенным уровнем февраля.
Скидка Urals к Brent выросла до порядка $27 за баррель, вернувшись на февральские значения. Эксперты предупреждают о риске увеличения бюджетного дефицита при сохранении низких цен.
Нефтегазовые доходы бюджета в первом полугодии оказались заметно ниже уровней 2025 и 2024 годов — примерно 3,66 трлн руб. против 4,7 трлн и 5,7 трлн руб. соответственно.
Почему растёт экспорт, но падают доходы
Из‑за ударов по НПЗ и хранилищам переработка сырья в России сократилась примерно на четверть — почти все крупнейшие заводы подвергались атакам. Вследствие этого компании стали вывозить больше нефти на экспорт, чтобы разместить излишки.
Средний объём морского экспорта за последние недели вырос до примерно 4,22 млн баррелей в сутки — это рекорд с начала конфликта. До войны около 600 тыс. баррелей в сутки шли по трубопроводам в Европу.
Однако значительная часть отгруженной нефти остаётся на танкерах и не доставляется конечным покупателям: рост экспорта опережает объёмы реальных поставок примерно на 500 тыс. баррелей в сутки. В результате объёмы нефти на плавучих хранилищах приблизились к довоенным показателям — порядка 140 млн баррелей.
Китайские НПЗ закупают меньше российского сырья, чем до обострения на Ближнем Востоке: в июне среднесуточные поставки в этот регион сократились примерно на 825 тыс. баррелей по сравнению с февралем.
Последствия и риск для бюджета
Наращивание экспорта не компенсирует снижение выручки при падении цен и укреплении рубля. При сохранении нынешней динамики перед правительством встаёт задача сокращения дефицита и поиска источников пополнения доходной части бюджета.
