Российский рубль во вторник продолжает укрепляться, обновляя локальные максимумы на фоне активной продажи экспортной валютной выручки от поставок нефти по высоким весенним ценам, а также конвертации иностранной валюты в рубли перед предстоящим 28 апреля Единым налоговым платежом.
К 11:25 мск на Московской бирже расчётная на следующий день пара юань/рубль торговалась в районе 10,91, что означает усиление рубля примерно на 0,8%. В ходе сессии курс опускался до 10,90 — это лучший уровень для рубля с конца января.
Беспоставочный доллар/рубль с расчётами «завтра» на Московской бирже находился около отметки 74,36, и рубль укреплялся примерно на 0,7%.
На международном рынке форекс пара доллар/рубль к 11:25 мск держалась в районе 74,75, что соответствует укреплению российской валюты на 0,3%. Внутридневной минимум по доллару — около 74,40, максимум для рубля с мая 2023 года.
Пара евро/рубль на форексе торговалась около 87,55, рубль укреплялся примерно на 0,9%, после того как курс кратковременно опускался к 87,47 — максимуму для российской валюты с мая 2025 года.
С начала апреля рубль на форексе прибавил свыше 8% к доллару США и около 6,8% к евро, а на Московской бирже укрепился к юаню примерно на 7% за тот же период.
Факторы поддержки рубля
Ключевой поддержкой для российской валюты выступает повышенный приток экспортной выручки за реализованное углеводородное сырьё по сложившимся весной высоким ценам. Поступающая на внутренний рынок иностранная валюта в настоящее время не выкупается государством в рамках приостановленного бюджетного правила.
Традиционно приток экспортной выручки усиливается в третьей декаде месяца, когда сырьевые компании наращивают продажи иностранной валюты и формируют рублёвую ликвидность к Единому налоговому платежу.
По оценкам, объём налога на добычу полезных ископаемых, входящего в ЕНП, в апреле может составить порядка 700 миллиардов рублей против примерно 327 миллиардов месяцем ранее.
Дополнительным позитивным фактором для рубля стало решение американских властей продлить до 16 мая действие послаблений по ограничениям на покупку российской нефти и нефтепродуктов, призванных смягчить глобальный дефицит сырья на фоне обострения отношений США и Ирана.
Потенциальные риски для курса
Одним из ключевых рисков для рубля остаётся возможное возобновление уже в мае операций Минфина в рамках бюджетного правила, на что ранее указывал глава ведомства Антон Силуанов. В условиях высоких цен на нефть это будет означать возобновление покупки иностранной валюты на внутреннем рынке.
По оценке Сергея Селютина из компании «ВТБ Мои Инвестиции», если с мая Банк России начнёт приобретать валюту по бюджетному правилу хотя бы на 20 миллиардов рублей в день, это способно оказать заметное влияние на валютный рынок. Аналитик считает, что участники рынка сейчас недооценивают риски для рубля, связанные с возобновлением таких операций.
Дополнительную угрозу для российской валюты представляют последствия атак беспилотников на нефтяную инфраструктуру, которые приводят к временным сбоям в экспортных отгрузках нефти и нефтепродуктов и могут сократить приток валютной выручки.
Ожидания по ставке ЦБ и влияние на рубль
Фактором, формально играющим против рубля, может стать возможное снижение ключевой ставки и смягчение риторики по итогам заседания совета директоров Банка России, которое пройдёт 24 апреля. Удешевление рублёвых заимствований снижает привлекательность российской валюты с точки зрения доходности вложений.
Согласно опросу аналитиков, большинство экспертов ожидают снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых, при этом один из опрошенных допускает более резкое снижение — на 100 базисных пунктов.
