Утром пятницы рубль на внешнем валютном рынке торгуется без выраженного направления: участники ждут итогов заседания совета директоров Банка России, чье решение по ключевой ставке может создать дополнительные риски для национальной валюты в случае более существенного, чем предполагает рыночный консенсус, снижения ставки.
Потенциально резкое смягчение политики регулятора может стать уже вторым за последние сутки негативным фактором для рубля после объявления Минфина о планах в мае возобновить валютные операции в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает покупку на бирже иностранной, прежде всего китайской, валюты за рубли.
Несмотря на негативную реакцию рынка на новости от Минфина, рубль по итогам текущей недели пока остается в плюсе, демонстрируя уже пятый подряд недельный рост. Этому способствуют продажи экспортной выручки за поставленную по высоким весенним ценам нефть, а в последние дни — и конвертация сырьевыми компаниями иностранной валюты в рубли для уплаты налогов 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке Банка России
Решение по ключевой ставке Банк России озвучит в 13:30 мск, а на 15:00 мск намечена пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросу аналитиков, регулятор с высокой вероятностью снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако последние данные о замедлении инфляции в России усиливают ожидания части участников рынка, что возможно и более агрессивное снижение — сразу на 100 базисных пунктов.
Текущие курсы рубля к основным валютам
В преддверии решения ЦБ пара доллар/рубль около 9:35 мск в системе LSEG находилась в районе 75,85. Рубль немного укрепился относительно закрытия четверга, по итогам которого ослаб на 1%.
Курс евро к рублю составляет около 88,60, рубль лишь символически отыгрывает потери после снижения на 0,8% в четверг.
В паре с юанем рубль на форексе слабеет примерно на 0,6%, текущие котировки — 10,61/11,42. Торги четверга по паре юань/рубль с расчетами «завтра» на Мосбирже завершились на уровне 11,07, что означало падение рубля на 1,1%. Объем торгов этой парой на бирже в четверг достиг 164 миллиардов рублей.
Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчетами «завтра» в четверг закрылась на отметке 75,21, при этом рубль подешевел на 0,9% по сравнению с предыдущим днем.
Значительную часть четверга российская валюта торговалась в плюсе и вблизи новых локальных максимумов укрепления, однако резко перешла к снижению после объявления Минфина о возвращении в мае на валютный рынок с операциями по бюджетному правилу, которые были приостановлены в начале марта на фоне падения нефтегазовых доходов.
Возобновление бюджетного правила и его влияние на рубль
Минфин намерен раскрыть параметры валютных операций на май в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. В планируемых объемах будут учтены также отложенные за март и апрель интервенции.
Механизм бюджетного правила предполагает, что при фактической цене нефти выше заложенного в нем порогового уровня в $59 за баррель эталонного российского сорта Минфин приобретает за рубли иностранную валюту и золото для пополнения Фонда национального благосостояния. Такие закупки, как правило, оказывают давление на рубль, способствуя его ослаблению.
Динамика рубля с начала апреля
Несмотря на негативный эффект от новостей о возвращении бюджетного правила, с начала апреля рубль на форексе прибавляет около 6,7% к доллару и 5,6% к евро, а на Мосбирже укрепляется к юаню примерно на 5,7%, сохраняя при этом пусть и небольшую, но положительную динамику в рамках текущей недели.
На этой неделе рубль на форексе достиг уровня 74,40 за доллар — максимума с мая 2023 года, и 87,36 за евро. На Мосбирже курс опускался до 10,89 рубля за юань, что является лучшим значением с 30 января.
