Президент поручил запустить новый инвестиционный цикл — власти отмечают системные препятствия

Президент поручил экономическим органам запустить новый инвестиционный цикл и назвал рост инвестиций одним из ключевых индикаторов эффективности работы власти. В правительстве при этом отмечают, что не стоит зацикливаться на отдельных показателях, а министр экономического развития признал, что точного прогноза по возобновлению роста дать сейчас нельзя и перечислил основные препятствия.

«Инвестиции — это доверие и настроение во многом… времена бывают похолоднее, бывают потеплее, но бизнес ничего не забывает» — министр экономического развития.

Состояние инвестиций и опросы бизнеса

Вложения в основной капитал сокращаются с середины прошлого года: по итогам года они снизились на 2,3%, а в первом квартале текущего года — на 14,3%. Опросы предприятий фиксируют многолетние минимумы готовности к инвестициям: более половины компаний (54,9%) сейчас не реализуют производственные инвестиционные проекты, а 27,1% не планируют запускать их в ближайшие 1–2 года.

Главные причины снижения активности

• Длительный период высоких ключевых ставок: проще разместить средства в банке или госсекьюритях с фиксированной доходностью, чем рисковать в проектах.
• Снижение прибылей компаний и бюджетная экономия — традиционные источники инвестиционных ресурсов ослаблены.
• Завершение крупных проектов, запущенных в предыдущие периоды, и отсутствие новых масштабных запусков.
• Утрата доверия бизнеса из‑за рисков национализации и неопределённости по собственности активов.

Кроме того, компании столкнулись с проблемами замены импортного оборудования и комплектующих: часть предприятий вынуждена перестраивать технологические цепочки, что требует времени и ресурсов и дополнительно тормозит инвестиционную активность.

Налоговые изменения и рост фискальной нагрузки также уменьшают стимулы к вложениям: повышаются налог на прибыль и НДФЛ, растут акцизы и вводятся новые обязательные сборы и маркировки, что увеличивает издержки бизнеса.

Прогнозы

Аналитики дают разные оценки: по пессимистичному сценарию инвестиции могут сократиться в этом году на 6–8%, более осторожные прогнозы указывают на уменьшение на 1–3%.