По оперативной оценке, общий рост ВВП России за январь–май составил всего 0,2%. В мае месячный рост был на уровне 0,3%, после ускорения в апреле и спада в первом квартале.
Промышленность и региональные различия
Несмотря на заметный рост производства на отдельных оборонных предприятиях, общая промышленная активность практически застыла: выпуск увеличился лишь на 0,4% за январь–май. При этом Москва демонстрирует иные тренды — там отмечается значительный рост реальных доходов и промышленного производства, тогда как большая часть регионов испытывает стагнацию и спад.
Инвестиции и признаки рецессии
Инвестиции в экономике находятся на уровне прошлого года, в то время как в среднем по стране зафиксировано резкое снижение — порядка 14,5% в первом квартале, что является одним из самых сильных спадов с 2009 года. Существенная часть экономики уже демонстрирует отрицательную динамику: в первом квартале убытки наблюдались в отраслях, на которые приходится значительная доля валовой добавленной стоимости.
Основные риски и возможные сценарии
Негативно на экономику действует падение цен на нефть: если весной российский сорт стоил существенно дороже, то сейчас цены значительно ниже, что сокращает валютные поступления и доходы бюджета. Проблемы в нефтепереработке усугубляют ситуацию, создавая топливный дефицит и повышательное давление на цены. В этих условиях регулятор может притормозить цикл снижения ключевой ставки, а правительству, возможно, придётся увеличить трансферты регионам — что усилит дефицит бюджета и инфляционные риски. В результате год может завершиться сокращением экономики.
