ЦБ объяснил замедление экономики в начале 2026 года погодой, налогами и сокращением спроса

Неблагоприятные погодные условия стали одной из причин замедления экономики России в начале 2026 года, следует из комментария Центрального банка РФ к решению по ключевой ставке.

В пятницу регулятор в восьмой раз подряд снизил ключевую ставку — с 15% до 14,5%. В сопроводительном релизе отмечается, что в первом квартале 2026 года российская экономика «замедлилась». По данным Росстата, ВВП РФ впервые с 2023 года перешёл к снижению и в январе–феврале сократился на 1,8% в годовом выражении.

Промышленность также оказалась на грани рецессии: выпуск в январе упал на 0,8%, в феврале — на 0,9%. Лишь к концу марта индикатор показал небольшой плюс — около 0,3% год к году.

«Экономика замедлилась в том числе из‑за подстройки к произошедшим налоговым изменениям. Также повлияло меньшее количество рабочих дней и неблагоприятные погодные условия», — говорится в сообщении регулятора.

Прогнозы по ВВП и оценка аналитиков

Правительственный прогноз на 2026 год предполагает рост ВВП на 1,3% — немного выше, чем годом ранее, когда темпы увеличения экономики почти в пять раз замедлились до 1%. Однако, по оценкам аналитиков Райффайзенбанка, по итогам первого квартала ВВП, вероятнее всего, продемонстрирует снижение примерно на 1% или чуть меньше.

Снижение потребительского спроса и режим экономии

Центробанк указывает, что инвестиционная активность остаётся сдержанной, а тенденция к замедлению потребительского спроса усиливается. Опросы регулятора показывают, что домохозяйства массово переходят в режим экономии: сокращают траты на одежду, бытовую технику, повседневные товары, а также на продукты питания и медицинские услуги.

Нефтяные доходы и их влияние на экономику

По оценкам регулятора, рост цен на нефть на фоне боевых действий в Иране может принести России около $50 млрд дополнительных нефтяных доходов. Однако серьёзного разворота в динамике экономики это не обеспечит: прогнозируется, что ВВП прибавит лишь 0,5–1,5%, и этот диапазон прогноза остаётся без изменений.