Российские кредитные организации резко увеличили привлечение средств у Банка России из‑за массового перехода вкладов в наличные. За три недели июля регулятор предоставил банкам дополнительно около 2,099 трлн рублей в рамках операций репо, в результате чего общая задолженность банков перед ЦБ достигла примерно 6,243 трлн рублей — почти вдвое больше по сравнению с концом прошлого года (3,637 трлн).
Рост наличных и дефицит ликвидности
По оценкам специалистов, дефицит рублевой ликвидности усиливается из‑за увеличения объёма наличных у населения и снижения остатков бюджетных средств на счетах банков. В первой половине июля наличные в обращении выросли примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с начала февраля их объём увеличился примерно на 2,416 трлн рублей.
Банк России отвечает расширением рефинансирования банковской системы, в том числе краткосрочными однодневными операциями. Так, в конце июля регулятор проводил операции на сотни миллиардов рублей в день, доводя суммы выдач до триллиона рублей.
Причины и признаки стрессов на рынке
- Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у ЦБ и средствами на счетах банков в Центробанке) оценивается примерно в 2,4 трлн рублей — рекорд с марта 2022 года.
- На денежном рынке сохраняется повышенный спрос на деньги: межбанковские ставки остаются выше ключевой ставки, что указывает на напряжённость ликвидности у некоторых банков.
- Одновременно растёт доля проблемных кредитов — она превысила 10%, что по методологии МВФ сигнализирует о значительных проблемах в банковской системе.
Эксперты отмечают, что приток ресурсов в банковскую систему снижается: у населения и бизнеса стало меньше свободных остатков на фоне инфляции и сложной экономической ситуации, а возврат выданных кредитов замедляется. В таких условиях регулятор пытается поддерживать ликвидность, но риски накопления дисбаланса сохраняются.
Возможные последствия
Если дисбаланс между наличными и банковскими ресурсами продолжит нарастать, государству возможно придётся поддерживать банки за счёт бюджетных средств или резервов, что усилит давление на и без того ограниченный бюджет. На преодоление структурных проблем банковской системы может потребоваться продолжительное время.
