Президент Владимир Путин впервые прокомментировал резкое сокращение инвестиций в российскую экономику: спад начался в прошлом году, а в первом квартале текущего года инвестиции упали на 14,3%.
По его словам, «инвестиционной паузы нет», хотя в ряде случаев наблюдается инвестиционная сдержанность. Это, по мнению главы государства, связано с макроэкономическими условиями и принятыми экономическими и финансовыми мерами, в том числе курсом национальной валюты и уровнем ключевой ставки. Путин отметил, что ситуация в целом контролируемая и предпринятые меры дают ожидаемый результат — инфляция снижается.
Динамика и масштабы спада
По итогам прошлого года объём инвестиций сократился впервые с начала военных действий — примерно на 2,3%. В начале текущего года падение ускорилось: выпуск инвестиционных товаров уменьшился на 2,7%, а текущий объём производства оказался примерно на 16% ниже уровня 2024 года, по оценкам аналитиков.
Кто сокращает вложения и почему
Снижение инвестиций в первом квартале объясняется сокращением вложений крупнейших компаний: их инвестиции уменьшились примерно на 307 млрд рублей. Среди тех, кто урезал планы, называются крупные энергетические и газовые компании. Власти связывают это с внешними ограничениями.
Глава Минэкономразвития отмечает, что компании вынуждены экономить из‑за высоких процентных ставок и падения прибыли. По официальным данным, прибыль в экономике сократилась на несколько процентов в прошлом году и значительно снизилась в первом квартале текущего года. Кроме того, выплаты по кредитам поглощают существенную часть EBITDA у крупных промышленных предприятий.
Реакция властей
Правительство заявляет, что помогает инвестициям через снятие административных барьеров и принятие отдельных законов: например, повышены лимиты сверхурочной работы и изменены сроки по ряду исковых дел. Вместе с тем возможности бюджетного стимулирования ограничены: дефицит федеральной казны по состоянию на конец мая достиг порядка 6 трлн рублей и значительно превысил плановые показатели.
